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下周油价或下降(油价下调概率较大,)

进入八月份以来,国际油价虽然受“欧佩克+”延长减产协议、美国页岩油产量增长等利好消息的支撑,出现了反弹,但是整体依然处于下跌区间,国内成品油零售限价出现了连续两次下调。
进入本周以来,国际油价持续震荡下行的走势。截至8月28日收盘,布伦特、迪拜和俄罗斯卢克原油期货分别收于每桶76.72美元、56.47美元和42.43美元;美国汽油均价为每加仑3.38美元。这也意味着目前的国际油价已回到了年初国内成品油调价窗口开启前的水平。
对于下周油价的走势,卓创资讯分析师胡慧春表示:“由于国际原油价格呈现持续走低的走势,这将对下一次调价周期的地板价产生支撑。从目前情况来看,预计下一轮调价周期内,国内油价将呈现下调趋势”。
“近期国际原油市场整体波动偏弱,且在前期持续下跌之后,对下周国内成品油零售限价的下调提供支撑。但因目前国际油价整体处于低位震荡状态,国内成品油零售限价下调幅度有限”。
根据《石油价格管理办法》规定:当国际原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时,可对原油价格进行调整。以当前的情况来看,下周国内成品油零售限价下调概率较大。如果下周油价大幅下调,那么届时国内成品油零售限价可能出现两连跌的局面。


一、国际油价

其中,布伦特原油主力合约在今年以来的低点附近震荡运行,呈现震荡下行的走势。从价格变化幅度来看,截至8月28日,布伦特原油价格变化幅度为-0.78%;迪拜原油价格变化幅度为-0.09%;俄罗斯卢克原油价格变化幅度为-0.99%。
进入8月以来,受美国页岩油产量增长以及“欧佩克+”延长减产协议等利好消息的支撑,国际油价出现了一定的反弹。不过,由于美国页岩油产量增长等因素影响,目前的国际油价仍处于下跌区间。
从近一个月来的数据来看,美国原油产量增速依然较快。美国石油协会(API)最新公布的数据显示,上周美国原油和汽油库存减少。具体数据显示:上周美国原油库存减少660万桶至4.256亿桶;汽油库存增加560万桶至1.513亿桶;馏分油库存增加400万桶至1.02亿桶。

二、成品油市场

目前国内成品油市场处于销售淡季,下游需求乏力,石油产品市场整体依然处于弱需求的状态。尽管部分地区炼厂原油库存出现下滑,但是整体依然处于累库阶段。同时,近期国际油价再次出现了下跌的走势,而国内成品油市场在连续下调之后,本周汽油价格跌幅进一步扩大至500元/吨左右。
卓创资讯数据显示,本周(8月26日-8月28日)国际油价大幅下跌, WTI主力合约跌破70美元/桶关口。截至北京时间8月27日下午4点,布伦特原油期货最新报78.33美元/桶; WTI原油期货最新报71.03美元/桶。周度跌幅为6.28%。美国 WTI轻质原油期货收报75.45美元/桶。原油价格大幅下跌之后,本周国内成品油市场行情也出现了明显的下滑。汽、柴油批发价格均出现了不同程度的下跌。在成品油零售限价下调的利好支撑下,汽、柴油批发价格出现了不同程度的上涨,但是从实际情况来看,由于目前国际油价整体处于下跌区间,因此国内汽、柴油批发价格也并未出现明显上涨的走势,更多呈现出小幅震荡调整的态势。
从近期的走势来看,目前国际原油市场整体仍然处于弱势行情之中。在欧佩克+延长减产协议、美国页岩油产量增长等利好支撑下,国际原油市场出现了一定程度的反弹走势;但随着欧佩克+延长减产协议在8月26日到期之后未继续延长减产,且美国页岩油产量继续增长、国内成品油零售限价连续下调等利空因素逐渐显现。因此国际原油市场在短期内很难出现明显上涨的走势。
目前虽然国际油价整体处于下跌区间中,但是对于国内成品油市场来说仍然存在利好支撑。
一方面目前国际油价仍处于低位震荡状态,对下周国内成品油零售限价下调提供了支撑;另一方面,近期国内柴油需求表现较为稳定,并且当前的汽油市场表现较差;而汽油作为与柴油相对*的成品油品种在当前市场中仍处于弱势格局中;因此从实际情况来看,下周国内成品油零售限价下调的概率较大。
从原油与成品油市场之间的关系来看:当前原油与成品油市场之间呈现出“相互影响但相互*”的格局。
一方面原油与成品油市场受到宏观经济形势、行业政策调整等方面影响较为密切;另一方面原油与成品油市场也受到自身供需情况、下游需求等方面影响较为明显。从目前的情况来看,国际油价虽然出现了反弹,但是整体依然处于下跌区间中;而成品油零售限价在连续两次下调之后也呈现了明显下调的趋势;因此下周国内成品油零售限价下调概率较大。

三、后市预测

随着“欧佩克+”延长减产协议的达成,以及美国页岩油产量增加,国际油价出现了反弹的走势,但是整体依然处于下跌区间。“欧佩克+”延长减产协议对市场情绪提振有限,预计后期国际油价继续保持震荡偏弱的走势。
进入四季度,随着美国页岩油产量的持续增长,国际油价下跌的压力依然存在。对此,分析师胡慧春表示:“今年四季度到明年一季度是国际油价的重要支撑阶段。随着四季度国内成品油调价周期开启,国际油价面临进一步下跌的压力”。
综合来看,预计下周国际油价呈现震荡偏弱的走势,国内成品油零售限价存在下调的可能性。

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